“我的3年期大额存单要到期了，银行利率到‘1字头’了。除了续存，钱还能往哪放？”
这不只是一个人的烦恼。据多家机构预测，2026年将有超过50万亿元居民中长期定期存款集中到期。存款应该放在哪里才能实现稳健收益？
有一些介于存款和股票之间的基金产品，正成为越来越多稳健型投资者的新选择。这样的产品有哪些？该怎么挑选？记者采访多位行业专家进行解答。
Q
哪类公募基金产品可能会成为“存款搬家”的主要承接方？
A
低波动公募基金有望成为“存款搬家”资金的青睐对象。
一是货币基金和短期债基，流动性好且预期收益优于活期存款。
二是“固收+”基金，包括二级债基、偏债混合型基金等，在债券类资产打底的基础上适度参与权益或可转债等，以寻求超额收益。
三是低波动多资产类产品亦可能符合投资需求，例如公募FOF中的以低波动为目标风险的产品，追求偏绝对收益，较符合稳健资金“稳中求进”的诉求。
Q
基金的业绩比较基准和银行理财的业绩比较基准有什么不同？如何使用业绩比较基准选基金？
A
基金的业绩比较基准是一个多资产、多指数的加权计算公式，如：中债-新综合财富（总值）指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%+1年期定期存款利率（税后）×5%，相当于一把“尺子”，用来衡量基金经理有没有跑赢市场；银行理财的业绩比较基准通常是一个数值或区间（如“3.8%”），相当于是“路标”，告诉投资者大概收益率是多少，但不保证最终收益。
基金的业绩比较基准用于清晰展示产品风险收益来源，便于投资者理解策略逻辑，为基金经理提供明确的投资边界和考核标准。在公募改革的背景下，基金业绩比较基准对基金运作的约束作用进一步强化，投资者可以参考业绩比较基准，来大致判断产品的资产构成和风险水平，从而选择适合自己风险偏好的产品。
Q
现在常说的“固收+”和FOF究竟是什么？
A
“固收+”可以理解为“升级版理财”，目标是比纯债基金多赚一点。其中，固收部分通常占基金资产的70%—90%，主要投资于债券、同业存单等固定收益类资产，作为“压舱石”。“+”的部分通常占10%—30%，用于配置股票、可转债、打新、定增等权益类或另类资产，用于增厚收益。
FOF是基金中的基金，是“专业买手帮你挑基金”。它不直接买股票，而是买入一篮子基金产品，通过二次分散来降低风险。特别是目标风险FOF（比如稳健型、平衡型），会明确风险等级和预期波动，适合想一步到位、不想研究太多的投资者。
Q
保守型投资者若想更平稳进入权益市场，适合哪类基金？不同类型基金适配的投资者画像与风险点是什么？
A
对于保守型投资者，业内人士更推荐低波FOF产品作为首选方案，然后再根据客户风险承受力逐步提升权益占比。
低波FOF适配的投资者画像是：风险偏好稳健、对净值波动敏感，但愿意以较小可控波动换取长期更合理的回报，同时缺乏资产配置经验、希望“一站式”管理的人群。
主要风险点在于：低波FOF产品仍可能出现阶段性回撤，元鼎证券平台介绍｜证券服务与业务说明且回撤幅度通常高于纯固收；同时，也可能错过单一市场的极端上涨收益，但对于以平稳为首要目标的保守投资者而言，这样的取舍是值得的。
相较之下，指数ETF适合纪律性强、能长期定投且不频繁择时的投资者；偏股混合型基金更适合能承受更大波动、有自己看好方向并认可管理人风格的人群，关键在于把产品形态与风险画像匹配好。
Q
2025年，“固收+”和FOF的收益率如何？
A
据中金财富统计，2025年，“固收+”中的二级债基全年平均收益率为5.6%，最大回撤1.6%，偏债混合型基金全年平均收益率为6.5%，最大回撤2.3%，给投资者提供了良好的持有体验。
不同含权债基的业绩分化较大，其中低波、中低波含权债基全年平均收益率在3%—4%，回撤为0.5%—1%；而中高波、高波的含权债基整体呈现出不弱的进攻性，中高波产品以不超过4%的回撤，取得了超过11%的平均收益率，而高波含权债基平均收益率为23%，最大回撤不到10%。
可转债基金2025年的表现也十分亮眼。据统计，2025年可转债基金指数涨21%，跑赢中证转债指数。不过，截至2025年底，可转债的价格和溢价率达到相对高位，配置性价比相对2024年底显著下降。
数据显示，2025年公募FOF基金的平均净值增长率为14.5%，全部实现正回报，其中不乏涨幅超过50%的产品。
Q
有些“固收+”和FOF产品出现限购，甚至一日售罄，是不是说明它们特别好？
A
限购往往是因为资金涌入太快，基金为了保护持有人的利益才限购。这说明产品受欢迎，但不等于未来一定好。不必盲目跟风抢购，市场上同类的好产品很多。更重要的是匹配自己的风险承受能力。
Q
对于新手投资基金，有什么建议？
A
一是只用闲钱投资，至少是1至3年内不用的钱；二是设置止损线，比如亏损10%就强制赎回，保住本金；三是别盲目相信“大V同款”，他们的实盘可能和投资者风险承受力完全不同。投资基金要学习逆向投资思维。当市场很恐慌时，可以分批买入；当市场很乐观、产品一日售罄时2026线上股票配资，反而要冷静。
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